【数据】多项数据力证未来三年混凝土机械市场将持续复苏

　　混凝土机械是利用机器取代人工把水泥、河沙、碎石、水按照一定的配合比进行搅拌，生产出建筑工程等生产作业活动所需的混凝土并进行泵送的相关机械设备，包括混凝土泵车、拖泵、车载泵、混凝土搅拌站、混凝土搅拌运输车等。

　　混凝土机械产品广泛应用于公路建设、铁路建设、房地产建设、电力基础设施建设、轨道交通基础设施建设、国防施工等领域。

　　根据行业交流经验数据，上述投资类项目中，房地产项目的施工需求曾一度占据混凝土机械需求量的60%；基础建设类项目占据剩余需求的大部分比重。自2016年起，我国基础建设对经济拉动作用明显增强，对于混凝土机械的需求占比得到一定的提升。

　　混凝土机械曾是中国工程机械天之骄子，它的复苏一定程度上决定了工程机械利润复苏的高度。2008年我国“四万亿”政策的推出，国家大力推进商品混凝土相关政策，混凝土机械一度实现了持续高速增长，混凝土机械市场在2011年曾达到1000亿的销售规模。

　　但是，在2012-2016年的工程机械调整阶段，混凝土机械波动的幅度也非常大。根据行业协会统计的销售数据，2016年我国混凝土机械主要产品销售规模略超过250亿（四类车辆销售量乘以平均单价总计），仅次于挖掘机板块（约350亿）。

　　根据中国工程机械协会的统计，截止2016年底，我国搅拌车的存量在36.4万台左右；从各年销售的情况来看，搅拌车产品在2006年开始进入明显增长，2006-2012年之间，其年度销售复合增长率达到了43.6%，而从2012-2016年之间，我国搅拌车产品累计下跌了52.1%，年复合下降14.%。

　　从企业方面，我国主要工程机械上市公司混凝土机械收入和利润都曾全面超过挖掘机。

　　中国混凝土机械出口优势明显：由于中国企业获得全球顶尖的混凝土机械相关技术，国外混凝土机械的生产厂家相对较少，中国的混凝土机械有极大的竞争实力，不仅在国内占据绝对优势，在南美、东南亚、中东等海外市场，中国的混凝土机械也已经占据主导地位。

　　混凝土机械市场开始复苏：2017年开始，继挖掘机、汽车起重机之后，混凝土机械市场的需求迎来复苏，龙头企业混凝土收入出现明显好转，截止2017年6月30日的半年中，龙头公司三一重工和中联重科混凝土机械板块收入分别上涨了32%和72%，五年来首次实现正增长。

　　2017年混凝土机械板块盈利能力开始复苏：根据市场交流获取的信息，目前混凝土机械的二手车以及应收账款问题仍未出清，市场需要一定时间对上述压力进行消化，上市公司混凝土机械板块的盈利能力会受到低毛利率以及资产减值损失的影响，但盈利能力开始逐步提升。

　　房地产固定资产投资持续增长。2017年1-10月份，全国房地产开发投资90544亿元，同比名义增长7.8%，增速比1-9月份回落0.3个百分点。2017年1-10月份，商品房销售面积130254万平方米，同比增长8.2%，增速比1-9月份回落2.1个百分点。商品房销售额102990亿元，同比增长12.6%，增速回落2个百分点。

　　更新换代需求：以泵车为例，目前需求占比已超50%左右；上一轮混凝土机械销售高峰期从2007年开始明显提升，考虑到混凝土机械10年左右寿命，从2017年开始更换需求将明显上升，2020-2022年有望迎来更换高峰。

　　5年内车龄的泵车是泵送混凝土的主力：考虑到近几年施工方式的大型化，复杂化和施工的习惯，5年内车龄的泵车是泵送的主力（预计70%的泵送工作由此类泵车完成），这类泵车臂架的长度一般在50-60米之间，相比于5年前主流的45-50米泵车，此类泵车拥有更加灵活的臂架，泵送方量也较大。

　　未来几年，五年内车龄泵车会越来越少，新车需求将增加：2016年下半年开始，中国的基础建设施工带动了大量机械开工率的提升。而自2016年开始，中国市场的适龄（5年内）混凝土泵车数量开始明显下降（预计2017年混凝土泵车同比增长50%，为4500台左右），持续提振对混凝土新泵车的需求在未来将成为必然。

　　环保等政策原因加速混凝土机械更新需求：未来随着环境保护力度的增强，会给混凝土机械市场带来较好的增量。当前，国家环保部推进了发动机升级政策，要求泵车等道路设备升级到“国五”标准；另外，政府相关部门同时推进了“严禁超载”相关政策，对混凝土道路机械的载重量进行了限制，加上商混站有不断外迁的需求，均将带动对于各类产品新设备的需求。

　　商品混凝土的推广是混凝土机械发展的重要推动力。商品混凝土的实质就是转变混凝土过去的施工现场搅拌方式，由专门生产混凝土的公司集中搅拌，并向混凝土需求方供应。

　　国家发布相关政策推广散装水泥及商品混凝土：国家在2003年10月，由商务部、建设部等多部联合发布《关于限期禁止在城市城区现场搅拌混凝土的通知》，此后各部委又推出了一系列政策，来鼓励水泥散装化和混凝土商品化。

　　商品混凝土的快速发展，带动混凝土机械的需求：商品混凝土在中国的逐步推进，结合中国对于房地产、基础建设的大量投资，带动了我国混凝土从现场搅拌到专业、封闭搅拌的施工工艺的变化，也带动了我国散装水泥的使用率持续提升；在这个过程中，大量混凝土机械（泵车、搅拌车、搅拌站）得到普遍使用，商品混凝土的使用是中国发展混凝土机械的最大推动力。

　　一带一路是未来混凝土机械发展的主要动力：通过一带一路政策，大型企业紧跟我国外交政策，关注政府间的合作协议和各类大型施工企业，如高铁、水、核电等建设企业，保持与其密切合作。

　　估计我国泵车单月泵送混凝土方量为3500方左右：商品混凝土带动了泵车的使用，从行业的交流数据来看，商品混凝土预计有70%是通过混凝土泵车来泵送；根据中国工程机械工业年鉴数据，2016年我国泵车存量为6.4-6.95万台，若取中间数6.675万台的90%作为存量进行计算，结合当前混凝土泵车开工率50%，可测算出当前运行的泵车平均单月的泵送方量为3500方。

　　当前混凝土泵车经营6年内可回本：以47米泵车（总价300万）为例，按照当前市场行情，每月约为3500方左右的泵送方量，扣除各类成本后，单月利润可以在46000人民币左右（不考虑银行利息），预计71个月（6年内）可收回成本。一般来说，混凝土泵车的寿命为8-10年，如泵车需要6年方能收回成本，说明当前混凝土设备投资回报率较低，但已具备复苏基础。

　　而在实际工程中，一般在5年车龄泵车施工的概率高，因此，5年以内车龄的泵车平均施工时间应远大于3500方每月，其盈利能力应可保证在5年甚至更短的时间内回本。沐鸣