中材国际获36家机构调研：中国中材国际工程股份有限公司是一家从事工程建设业务、装备制造业务、环保生产运营管理其他（附调研问答）

　　中材国际600970）12月28日发布投资者关系活动记录表，公司于2022年12月26日接受36家机构单位调研，机构类型为QFII、其他、基金公司、证券公司、阳光私募机构。

　　一、介绍公司2022年前三季度经营业绩、资产重组进展、战略发展方向1、2022年以来，公司积极应对疫情冲击、成本上升、物流不畅等风险挑战，扎实推进生产经营和改革创新，前三季度实现营业收入266.31亿元，同比增长6.50%；实现归母净利润15.64亿元，同比增长9.85%。

　　2、公司拟以发行股份及支付现金的方式购买合肥院100%股权，并募集配套资金。以2022年 3月31日为评估基准日，选取收益法评估结果为定价依据，合肥院100%股权的评估值约为36.47亿元，截至2022年3月末，合肥院归母净资产约26.55亿元，对应增值率为37.35%；2021年度合肥院实现归母净利润约3.10亿元，对应的静态市盈率为11.75倍。

　　11月24日，公司董事会批准了以现金方式收购智慧工业100%股权事项，交易金额3.77亿元。智慧工业主要从事水泥生产线运维服务，现有提供生产线运维服务的境外水泥生产线条，主要分布在中东、北非等相关国家，合计水泥产能1,888万吨。本次收购有利于公司强化运维服务业务的资源和能力，促进公司转型发展。

　　3、“十四五”期间，公司将秉持“一核双驱”、“三业并举”的顶层设计，致力于成为材料工程行业科技创新的引领者、绿色智能的推动者和全球发展的建设者。一核是水泥和矿业工程技术服务，是公司发展的基石与战略核心；双驱是数字智能和高端装备，数字智能是现代工程服务业的软件系统，高端装备是硬件系统，两者是新一代工程服务业务发展的核心驱动力；未来工程技术服务做优做强，属地经营做强做大，第二赛道培育突破，三业并举。

　　问：公司股权激励计划2022-2024年业绩考核目标是净利润复合增长率不低于15.5%，公司是否有信心完成考核目标？

　　答：目前公司生产经营情况稳定，在手合同相对充足。我们将继续紧盯市场、紧盯一线，积极融入国内国际双循环的新发展格局，在国内，全力服务大型水泥集团和“两高”技改项目。在海外，派驻高管深入一线，与业主积极沟通，激活启动一批项目；通过国内的槐坎南方等项目等积累了先进经验，我们把技改方案和高端装备带到海外项目，积极推动海外项目进行改造。

　　在项目执行过程中，公司坚持全流程精细化管理，充分运用数字智能管理模式，同时通过推进全球化采购、提高装备自给率、适度拓展延期付款项目等手段，提高盈利能力。

　　答：今年以来，由于国内水泥需求和利润下滑，水泥业主放缓了对产能置换的投入。但是伴随水泥行业向“高端化、智能化、绿色化”转型，老线技术改造和水泥装备仍有较大需求。2022年前三季度，在市场环境比较严峻的情况下，公司老线技改订单仍然保持增长。

　　从目前国内的情况看，近几年水泥工程行业以存量为主，市场空间依然很大。我国在运行的水泥熟料生产线年以上的线余条。近年来，水泥工艺技术装备节能、减排、减碳的外部环境压力较大，行业相应取得的技术进步也较为明显，水泥企业对新技术、新装备的需求持续释放，存量技术改造市场空间较大。新版《水泥单位产品能源消耗限额》已于今年11月实施，2025年水泥行业标杆产能要超过30%，能效基准水平以下的熟料产能要基本清零，对水泥生产的综合能耗、综合煤耗提出了较高要求和严苛的时间表。近期四部委发布《建材行业碳达峰实施方案》，提出了“十四五”“十五五”两个阶段的主要目标。相关政策方案将有利于行业淘汰落后产能，改善行业供需关系，加快绿色低碳技术创新，对公司是挑战更是机遇，公司将持续加大相关研发投入和储备，引领行业落实“双碳”目标。

　　答：境外市场要分区域来看。新建增量主要来自非洲、中东、东南亚等“一带一路”沿线国家基建需求。在发达国家，存量老线升级改造的潜力较大。统计显示，除中国外，目前全球约有2400条水泥熟料生产线条新型干法线年以上生产线条生产线位于碳减排压力较大的欧美国家，老线技改市场空间较大。

　　在目前国外经营环境不确定性增加的情况下，我们既要关注增量更要关注存量。公司将凭借前20年积累的业主资源和项目业绩，充分利用遍布全球的属地公司，创新业务模式，通过EPC+F+M等模式做好存量市场的开拓和深耕。

　　问：今年以来公司运维服务业务的新签合同明显提升。未来将如何提升运维服务业务的市占率？

　　答：公司运维服务主要包含水泥生产线运维服务和矿山运维服务。2022年1-9月，公司运维服务新签合同94.23亿，同比增长90%，其中矿山运维服务新签合同额为58.63亿元，水泥生产线亿元。

　　矿山运维：伴随国家对安全矿山、绿色矿山要求越来越严，业主更倾向于专业化分包，下一步中材矿山将进一步提升国内石灰石矿山运维的市场份额，拓展国内骨料矿项目，与中材国际协同出海，加大海外业务占比，提升市占率。

　　水泥生产线运维：公司将通过提升核心装备份额和数字化、智能化改造等方式，增加客户黏性，与水泥企业开展更全面的合作。境内主要通过装备拉动维修、备品备件业务；境外机会主要集中在技术人员欠缺、专业化程度低的地区新建生产线上。

　　答：公司智能化水平在行业处于领先地位。我们的优势是作为水泥技术装备工程系统集成服务商，系统智能化贯穿数字设计、智能制造、智慧建设，到生产线交付后智慧运维的全生命周期；此外还有水泥矿山，我们致力于打造绿色智能矿山服务全链条服务能力。水泥业主持续的升级改造，与中材国际一体化的系统集成服务密切相关。

　　我们预计，水泥智能化改造业务将保持较快增长。一方面，工业智能化受到国家产业政策的积极推动；另一方面，水泥产线的智能化升级受到各大水泥集团的高度关注，智能化示范线树立了行业标杆，坚定了行业智能化升级的信心。经公司内部统计，公司完成的智能化改造项目，业主的投资回收期约3-4年，在技术及经济上均取得了很好的效果;

　　中国中材国际工程股份有限公司是一家从事工程建设业务、装备制造业务、环保业务、生产运营管理业务、其他业务。其主要提供的产品或服务有机械设备制造与销售、水泥生产线土建与安装和设计及技术转让等。近年来，公司不断加强精细化管理，充分发挥在质量、成本和工期方面的比较优势，创造了多项水泥工程建设领域的“第一”：公司承建的都江堰拉法基项目是国内第一个EPC水泥总承包项目；铜陵海螺5，000t/d水泥熟料生产线t/d国产化示范线，被誉为“中国水泥工业里程碑”；多米尼亚项目是中国企业在海外承建的第一个水泥工程总承包项目；阿联酋UCC项目是中国企业在海外承建的第一条日产万吨水泥生产线；阿尔巴尼亚FK项目是第一个将中国大型水泥成套设备出口到欧洲的项目；匈牙利 NOSTRA项目被当地媒体称为“世界最美丽的水泥厂”；埃及GOE Beni Suef 6*6，000t/d项目是世界水泥行业迄今在同一地点、同一时间、同步建设的最大规模水泥生产线项目，创造了“中国制造”和“中国速度”的新典范。

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